מושגים בשוק ההון דוחות כספיים פרק א
שוק ההון והשקעות
6
פוסטים
3
כותבים
82
צפיות
4
עוקבים
-
אם עקבתם אחרי התיק בתקופה האחרונה, כנראה הרגשתם לא מעט תנודתיות. יום אחד השוק עולה בצורה יפה, יום אחר כך מגיע תיקון חד, ולפעמים מניה גדולה מזיזה את כל המדד. הדבר בולט במיוחד בתקופות של עונת הדוחות, וגם משקיע פסיבי שלא קונה ומוכר בכל יום עדיין מרגיש את זה בתיק.
עונת הדוחות היא אחד הזמנים הרועשים ביותר בשוק, והרעשים האלה מחלחלים גם למי שמחזיק קרן מחקה או קרן סל.
אז מה זה בכלל דוחות כספיים?
בפשטות, דוחות כספיים הם הדרך של חברה ציבורית לספר לציבור איך העסק שלה באמת נראה. לא דרך סיסמאות ולא דרך תחושות, אלא דרך מספרים.
הדוחות מציגים כמה החברה הכניסה, כמה הוציאה, מה נשאר בסוף, כמה מזומנים יש לה, כמה חוב היא נושאת, ולעיתים גם כיצד היא רואה את המשך הדרך. אפשר לחשוב עליהם כעל בדיקת מצב של החברה. זו לא תמונה מושלמת ולא נבואה לעתיד, אבל זו תמונה מסודרת של מה שקרה עד כה.
למה בכלל צריך את זה?
חברה שנסחרת בבורסה שייכת גם לציבור. מי שמחזיק במניה, גם אם בעקיפין דרך קרן סל או קרן מחקה, הוא למעשה אחד מבעלי החברה. לכן, למשקיעים יש זכות לדעת מה קורה בתוך העסק.
בלי דוחות היינו נשארים עם שמועות, כותרות והערכות. הדוחות מאפשרים להסתכל על נתונים רשמיים ולעקוב אחר השינויים האמיתיים בפעילות החברה לאורך זמן.
כמה פעמים בשנה מפרסמים דוחות?
בדרך כלל, חברה ציבורית מפרסמת דוחות ארבע פעמים בשנה. שלושה מהם הם דוחות רבעוניים, שכל אחד מהם מסכם רבעון אחד. בסוף השנה מתפרסם גם דוח שנתי, שהוא רחב ומפורט יותר.
כלומר, לאורך השנה מתקיים מעקב רציף יחסית אחר מצבה של החברה, ולא רק בדיקה אחת בסוף השנה.
מתי מפרסמים את הדוחות?
המסחר הרגיל בבורסות בארצות הברית מתקיים בין השעות 9:30 בבוקר ל־16:00 אחר הצהריים (שעון ניו יורק), ולצידו מתקיימים גם מסחר מוקדם ומסחר מאוחר.
בפועל, חברות רבות בוחרות לפרסם את הדוחות לפני פתיחת המסחר או לאחר סיומו. אין כלל שאוסר לפרסם דוחות במהלך המסחר, אך זו הדרך המקובלת, משום שהיא מעניקה למשקיעים זמן לעכל את המידע בצורה מסודרת לפני שמתחילה תגובת השוק.
ומה קורה אחרי פרסום הדוח?
לאחר פרסום הדוח מתקיימת בדרך כלל שיחת משקיעים. בשיחה הנהלת החברה מסבירה את התוצאות, מפרטת מה עמד מאחוריהן ומשתפת את המשקיעים בתחזיות ובהערכות שלה לגבי ההמשך.
לא פעם דווקא השיחה הזו חשובה כמעט כמו הדוח עצמו. לפעמים המספרים טובים, אבל התחזית לעתיד פחות מרשימה. במקרים אחרים התוצאות בינוניות, אבל הנהלת החברה משדרת ביטחון ואופטימיות לגבי ההמשך.
השוק אינו מגיב רק למה שכבר קרה, אלא גם לציפיות לגבי העתיד.
ומה זה אומר עבור משקיע פסיבי?
זה אולי אחד הדברים החשובים ביותר להבין. לא כל תנודה חדה היא סימן שמשהו נשבר. לפעמים מדובר פשוט בתגובה חריפה של השוק לדוח אחד או אפילו להערה אחת שנאמרה בשיחת המשקיעים.
בטווח הקצר זה יכול ליצור הרבה רעש, אבל מי שמשקיע לטווח ארוך לא צריך להיבהל מכל יום תנודתי. המטרה של השקעה פסיבית היא להישאר ממוקדים בתמונה הגדולה, ולא להיגרר אחרי כל כותרת או כל תנועה יומית.
בסופו של דבר, הדוחות הכספיים הם הדרך של החברות לדבר עם המשקיעים שלהן בשפה הברורה ביותר - שפת המספרים. ככל שמבינים טוב יותר את השפה הזו, כך קל יותר להבין מה באמת קורה בשוק, למה המדדים זזים, ולמה לפעמים התיק מרגיש תנודתי גם כשנדמה שלא קרה שום דבר חריג.
אם יהיה ביקוש, אמשיך בל"נ לפרקים נוספים בסדרה.
-
איך עובד הכנת הדוחות?
תאורטית האנשים שמכינים את הדוחות יכולים לרמז לחברים שלהם על המגמה ולעשות על זה קופה.תאורטית האנשים שמכינים את הדוחות יכולים לרמז לחברים שלהם על המגמה ולעשות על זה קופה.
שימוש במידע פנים זו עבירה פלילית, העונש יכול להיות:
עד 20 שנות מאסר בהליך פלילי.
קנס פלילי של עד 5 מיליון דולר ליחיד (ועד 25 מיליון דולר לתאגיד).
בנוסף, ה־SEC יכולה להגיש הליך אזרחי ולדרוש:
השבת כל הרווחים שהופקו (או ההפסד שנמנע).
קנס אזרחי של עד פי שלושה מהרווח שהופק או מההפסד שנמנע.שימוש במידע פנים כולל כל מידע פנימי של החברה כולל דוחות כספיים עסקאות צפויות וכדומה, מידע מהותי שעדיין לא ידוע לציבור ואמור להשפיע על מחירי המניות.
-
איך עובד הכנת הדוחות?
תאורטית האנשים שמכינים את הדוחות יכולים לרמז לחברים שלהם על המגמה ולעשות על זה קופה. -
ניתן גם לראות שהמניה נעה ביום שאחרי הדו"ח בצורה חריפה סימן לכך שהמידע לא דלף.
זה לא מחייב, כי לצורך העניין בחברות גדולות גם רכישה של מיליונים לא אמורה כ"כ להשפיע על המניה.
וכנראה שיש כן הדלפות, והשאלה היא רק כמה וכמה מתוכם נתפסים? -
לא דלף לחלוטין
-
א אנליזה פיננסית התייחס לנושא זה
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
הרשמה התחברות
 { const baseUrl = 'https://www.google.co.il/search?q=site:forum.benakel.org'; const m = location.pathname.match(/^\/(topic|category)\/(\d+)/); const type = m ? m[1] : null; const id = m ? m[2] : null; let searchInput; function search(path = '') { const query = searchInput.value.trim(); if (query) { window.open(`${baseUrl}${path}%20${encodeURIComponent(query)}`, '_blank'); } } const buttons = {}; buttons.searchAll = { id: 'bb-search-all', label: `חיפוש ${type ? 'בכל הפורום' : ''}`, className: type ? 'btn-secondary' : 'btn-primary', callback: () => search() }; if (type === 'topic') { buttons.searchTopic = { label: 'חיפוש בנושא זה', className: 'btn-primary', callback: () => search(`/topic/${id}`) }; } else if (type === 'category') { buttons.searchCategory = { label: 'חיפוש בקטגוריה זו', className: 'btn-primary', callback: () => search(`/category/${id}`) }; } buttons.cancel = { label: 'ביטול', className: 'btn-default', 'data-bs-dismiss': 'modal' }; const dialog = bootbox.dialog({ title: '<div style="text-align:center;"><img src="/assets/uploads/system/site-logo.svg" width="80" alt="חיפוש בגוגל"></div>', message: '<input id="bb-inp" class="bootbox-input bootbox-input-text form-control" placeholder="הקלידו כדי לחפש בגוגל" autocomplete="off"/>', buttons, backdrop: true, show: true, onEscape: true }); dialog.on('shown.bs.modal', function () { searchInput = document.getElementById('bb-inp'); if (searchInput) { searchInput.focus(); searchInput.addEventListener('keydown', function (e) { if (e.key === 'Enter') { e.preventDefault(); const query = this.value.trim(); if (query) { search(); dialog.modal('hide'); } } else if (e.key === 'Escape') { e.preventDefault(); dialog.modal('hide'); } }); } const searchAllButton = document.getElementById('bb-search-all'); if (searchAllButton) { searchAllButton.title = 'לחצו על אנטר כדי לחפש'; } }); })(); void 0;){kind=link}