קרנות ממונפות - האם ואיך ?
שוק ההון והשקעות
18
פוסטים
6
כותבים
101
צפיות
7
עוקבים
-
יש תופעה משונה כשמדברים על ממונפות: כולם מדברים על התיאוריה, אבל מתעלמים מהנתונים בשטח. הראיתי קודם תשואה של עשרות אלפי אחוזים. בממונפות על ה-S&P זה אלפי אחוזים. מדובר במספרים דמיוניים ממש. בפועל מינוף של הרבה יותר מפי 3 , בגלל אפקט הריבית דריבית. אז אפשר לומר שהממונפות "לא נועדו לטווח ארוך (כפי שאגב מופיע בדיסקליימר לפני הרכישה, לפי הוראות הרגולטור), אבל בפועל הם יכולות לעבוד לטווח ארוך בצורה פנומנלית (או להימחק כמובן).
-
יש תופעה משונה כשמדברים על ממונפות: כולם מדברים על התיאוריה, אבל מתעלמים מהנתונים בשטח. הראיתי קודם תשואה של עשרות אלפי אחוזים. בממונפות על ה-S&P זה אלפי אחוזים. מדובר במספרים דמיוניים ממש. בפועל מינוף של הרבה יותר מפי 3 , בגלל אפקט הריבית דריבית. אז אפשר לומר שהממונפות "לא נועדו לטווח ארוך (כפי שאגב מופיע בדיסקליימר לפני הרכישה, לפי הוראות הרגולטור), אבל בפועל הם יכולות לעבוד לטווח ארוך בצורה פנומנלית (או להימחק כמובן).
@שמש-מרפא
אני מנסה להבין איך SSO למשל נשארה במשך עשור ברצף, ולא נשחקה עד העצם
האם מדובר במי שקנה SSO פעם אחת, והחזיק בה עשור?
או שלא הבנתי את הקטע עם השחיקה -
@שמש-מרפא
אני מנסה להבין איך SSO למשל נשארה במשך עשור ברצף, ולא נשחקה עד העצם
האם מדובר במי שקנה SSO פעם אחת, והחזיק בה עשור?
או שלא הבנתי את הקטע עם השחיקה@אפ_על_פי_כן כמובן.
להבנתי, הסיבה היא שיש 2 כוחות הפוכים שפועלים במקביל: השחיקה של התנודתיות בגלל התרגיל המתמטי שהזכיר לעיל, ואפקט הריבית דריבית שמביא תשואה כפולה ומכופלת (הרבה מעבר למינוף הרשמי). התוצאה היא שכשיש מגמה חיובית ארוכת טווח (כמו שקרה בעשור האחרון), הכוח השני מנצח. כנראה שגם המפולת של 2008 (יחד עם הקורונה) לא הספיקו כדי לשבור את המגמה החיובית החזקה שבכל זאת הייתה כאן לאורך התקופה. זה כמובן לא אומר שזה יקרה גם בעשור הבא, אבל לדעתי יש כאן תוחלת סיכווי-סיכון חיובית מאד. -
@אפ_על_פי_כן כמובן.
להבנתי, הסיבה היא שיש 2 כוחות הפוכים שפועלים במקביל: השחיקה של התנודתיות בגלל התרגיל המתמטי שהזכיר לעיל, ואפקט הריבית דריבית שמביא תשואה כפולה ומכופלת (הרבה מעבר למינוף הרשמי). התוצאה היא שכשיש מגמה חיובית ארוכת טווח (כמו שקרה בעשור האחרון), הכוח השני מנצח. כנראה שגם המפולת של 2008 (יחד עם הקורונה) לא הספיקו כדי לשבור את המגמה החיובית החזקה שבכל זאת הייתה כאן לאורך התקופה. זה כמובן לא אומר שזה יקרה גם בעשור הבא, אבל לדעתי יש כאן תוחלת סיכווי-סיכון חיובית מאד. -
קטע שכתבתי לפני חודש בערך
רוצים להבין עד כמה קרן ממונפת זה מסוכן?
תראו את MSTR שממונף בפי 2. לא מינוף כזה גדול, נכון?
אבל לפני שנה, (שנה ויומיים ליתר דיוק) MSTR הגיעה לשיא חדש, ל539 דולר למנייה.
הקרן הממונפת MSTU הגיעה באותו זמן ל31.15
מאז, רצף של ירידות הביא אותנו עד היום, המניה המקורית ירדה בשישים ומשהו אחוז ל170, אבל הממונפת הגיע לשפל מטורף, היא ירדה ב97 אחוז ל1.16!
בשביל לעלות חזרה לשיא MSTR צריכה בסך הכל רווח של 200 אחוז.
אבל למי ששם אז בממונף זה לא ממש יעזור, כי 400 אחוז לא יספיקו לממונף כדי לחזור, גם לא 800, הוא צריך 3000 אחוז כדי לחזור למה שהוא היה.... -
@שמש-מרפא
תודה!
אם ככה, למה מדברים על זה כדבר כל כך מסוכן?
כלומר, בהנחה שבנאדם מאמין בתוחלת חיובית לסנופי למשך עשור, למה כ"כ מסוכן שיחזיק SSO ?
בגלל החשש מנפילה של 50% שתמחק את ה- SSO לחלוטין?
ועד נפילה של 50%, לכאורה הוא מוגן?@אפ_על_פי_כן לא, גם בלי נפילה של חמישים אחוז זה יכול ליפול, לדוגמא נפילה של 30 אחוז, עליה של שלושים וחמש, שוב נפילה של שלושים, ועליה של שלושים וחמש, שוב נפילה של שלושים, ועליה של שלושים וחמש.
בקרן רגילה יהיה מכזה מהלך (שהוא קיצוני, אבל נועד להמחשת הדברים) נפילה של 15 אחוז בערך, ובממונפת פי 2 נפילה של 70 אחוז בערך.
(בממונפת פי שלוש נפילה של 99.9) -
קרן ממונפת יכולה להכפיל בעשר שנה את הסכום בפי 100 ויכולה למחוק אותו ב97 אחוז (למי ששם ב1999 והוציא ב2009)
זה אומר שאם תשימו אלף שקל יכול להיות לכם 3 שקל ויכול להיות לכם 100,000.בסכום שאותו אתם מוכנים להפסיד, זה יכול להיות הגיוני.
אבל זה יותר סוג של כרטיס לוטו מאשר השקעה.
-
מסימלוטור שעשיתי פעם. זה הסיכויים לרווח או הפסד כלשהו (על הנאסד"ק)
בממונף פי 2
בממונף פי שלוש
במחקה רגיל
-
מסימלוטור שעשיתי פעם. זה הסיכויים לרווח או הפסד כלשהו (על הנאסד"ק)
בממונף פי 2
בממונף פי שלוש
במחקה רגיל
@בואו-חשבון.
וואו
הגרפים ממחישים פשוט מדהים! שאפו
השאלה היא, למה בממונף פי 2, ב15 שנים הסיכוי להרוויח קטן מהסיכוי בב- 10 שנים,
וב- 20 שנים שוב הסיכוי עולה? -
@בואו-חשבון.
וואו
הגרפים ממחישים פשוט מדהים! שאפו
השאלה היא, למה בממונף פי 2, ב15 שנים הסיכוי להרוויח קטן מהסיכוי בב- 10 שנים,
וב- 20 שנים שוב הסיכוי עולה?@אפ_על_פי_כן כי מדובר על ארבעים שנה, שזה הנתונים שהיו לי, על מדד הנאסדק מ1985. ולכן יש עיוותים, כי בגדול מדובר על אותם שנים.
אז בעשר שנים הסיכוי גדול, בחמש עשרה שנה יש יותר אחוזים שהיו בתוך העשור האבוד, ובעשרים שנה, למרות העשור האבוד (בין 2000 ל2010) זה עדיין חוזר למה שהיה ביותר פעמים. -
קטע שכתבתי לפני חודש בערך
רוצים להבין עד כמה קרן ממונפת זה מסוכן?
תראו את MSTR שממונף בפי 2. לא מינוף כזה גדול, נכון?
אבל לפני שנה, (שנה ויומיים ליתר דיוק) MSTR הגיעה לשיא חדש, ל539 דולר למנייה.
הקרן הממונפת MSTU הגיעה באותו זמן ל31.15
מאז, רצף של ירידות הביא אותנו עד היום, המניה המקורית ירדה בשישים ומשהו אחוז ל170, אבל הממונפת הגיע לשפל מטורף, היא ירדה ב97 אחוז ל1.16!
בשביל לעלות חזרה לשיא MSTR צריכה בסך הכל רווח של 200 אחוז.
אבל למי ששם אז בממונף זה לא ממש יעזור, כי 400 אחוז לא יספיקו לממונף כדי לחזור, גם לא 800, הוא צריך 3000 אחוז כדי לחזור למה שהוא היה....@בואו-חשבון. כתב בקרנות ממונפות - האם ואיך ?:
אבל למי ששם אז בממונף זה לא ממש יעזור, כי 400 אחוז לא יספיקו לממונף כדי לחזור, גם לא 800, הוא צריך 3000 אחוז כדי לחזור למה שהוא היה....
ויותר... כיון שתמיד יש ירידות וזה תקין, לכן במהלך הדרך ל3000% יהיו עוד ירידות גם אם לא מידי משמעותיות אבל בכ"א יצטרכו כאן עליה של עוד כמה מאות או אלפי אחוזים.
 { const baseUrl = 'https://www.google.co.il/search?q=site:forum.benakel.org'; const m = location.pathname.match(/^\/(topic|category)\/(\d+)/); const type = m ? m[1] : null; const id = m ? m[2] : null; let searchInput; function search(path = '') { const query = searchInput.value.trim(); if (query) { window.open(`${baseUrl}${path}%20${encodeURIComponent(query)}`, '_blank'); } } const buttons = {}; buttons.searchAll = { id: 'bb-search-all', label: `חיפוש ${type ? 'בכל הפורום' : ''}`, className: type ? 'btn-secondary' : 'btn-primary', callback: () => search() }; if (type === 'topic') { buttons.searchTopic = { label: 'חיפוש בנושא זה', className: 'btn-primary', callback: () => search(`/topic/${id}`) }; } else if (type === 'category') { buttons.searchCategory = { label: 'חיפוש בקטגוריה זו', className: 'btn-primary', callback: () => search(`/category/${id}`) }; } buttons.cancel = { label: 'ביטול', className: 'btn-default', 'data-bs-dismiss': 'modal' }; const dialog = bootbox.dialog({ title: '<div style="text-align:center;"><img src="/assets/uploads/system/site-logo.svg" width="80" alt="חיפוש בגוגל"></div>', message: '<input id="bb-inp" class="bootbox-input bootbox-input-text form-control" placeholder="הקלידו כדי לחפש בגוגל" autocomplete="off"/>', buttons, backdrop: true, show: true, onEscape: true }); dialog.on('shown.bs.modal', function () { searchInput = document.getElementById('bb-inp'); if (searchInput) { searchInput.focus(); searchInput.addEventListener('keydown', function (e) { if (e.key === 'Enter') { e.preventDefault(); const query = this.value.trim(); if (query) { search(); dialog.modal('hide'); } } else if (e.key === 'Escape') { e.preventDefault(); dialog.modal('hide'); } }); } const searchAllButton = document.getElementById('bb-search-all'); if (searchAllButton) { searchAllButton.title = 'לחצו על אנטר כדי לחפש'; } }); })(); void 0;){kind=link}