קרנות ממונפות - האם ואיך ?
-
ממונף פי שלש חודשי על מדד תנודתי כמו הנאסדק בהחלט יכול להימחק.
-
חישוב באמצעות גימיני על בסיס נתוני אמת של שנת 2000 עד סוף 2002
כדי להבין את עוצמת ה"חורבן" המתמטי, נבצע חישוב של היתרה חודש אחרי חודש. נניח שהשקעת 100,000 ש"ח ב-1 בינואר 2000.בכל חודש נכפיל את אחוז שינוי המדד ב-3, ונגזור את היתרה החדשה.
שנת 2000: השחיקה מתחילה
חודש תשואת מדד תשואה ממונפת (x3) יתרה בשקלים נקודת מוצא - - 100,000 ינואר 3.72%- 11.16%- 88,840 פברואר 19.52%+ 58.56%+ 140,864 מרץ 3.07%+ 9.21%+ 153,837 אפריל 14.20%- 42.60%- 88,302 מאי 11.90%- 35.70%- 56,778 יוני 13.23%+ 39.69%+ 79,313 יולי 4.10%- 12.30%- 69,557 אוגוסט 12.97%+ 38.91%+ 96,621 ספטמבר 12.43%- 37.29%- 60,591 אוקטובר 8.07%- 24.21%- 45,921 נובמבר 23.63%- 70.89%- 13,367 דצמבר 6.58%- 19.74%- 10,728 סיכום שנת 2000: איבדת כמעט 90% מהכסף.
שנת 2001: המחיקה הסופית
עכשיו כל אחוז ירידה כואב פי כמה, כי הבסיס נמוך מאוד.
חודש תשואת מדד תשואה ממונפת (x3) יתרה בשקלים ינואר 10.73%+ 32.19%+ 14,181 פברואר 26.40%- 79.20%- 2,949 מרץ 17.56%- 52.68%- 1,395 אפריל 17.92%+ 53.76%+ 2,145 מאי 2.98%- 8.94%- 1,953 יוני 1.68%+ 5.04%+ 2,051 יולי 8.01%- 24.03%- 1,558 אוגוסט 12.71%- 38.13%- 964 ספטמבר 20.50%- 61.50%- 371 אוקטובר 16.81%+ 50.43%+ 558 נובמבר 16.95%+ 50.85%+ 842 דצמבר 1.19%- 3.57%- 812
שנת 2002: סוף הדרך
כאן אנחנו כבר מדברים על שקלים בודדים מתוך ה-100,000 המקוריים.
חודש תשואת מדד תשואה ממונפת (x3) יתרה בשקלים ינואר 1.70%- 5.10%- 770 פברואר 12.32%- 36.96%- 485 מרץ 6.89%+ 20.67%+ 585 אפריל 12.10%- 36.30%- 372 מאי 5.38%- 16.14%- 312 יוני 13.08%- 39.24%- 189 יולי 8.40%- 25.20%- 141 אוגוסט 2.05%- 6.15%- 132 ספטמבר 11.66%- 34.98%- 86 אוקטובר 18.86%+ 56.58%+ 134 נובמבר 12.79%+ 38.37%+ 185 דצמבר 11.80%- 35.40%- 119
השורה התחתונה:
התחלת עם 100,000 ש"ח, סיימת עם 119 ש"ח.
איבדת 99.88% מההשקעה שלך.הסיבה שלא הגעת ל-0 מוחלט היא רק בגלל שלא היה חודש של 33.33%- ומעלה, אבל בשלב מסוים העמלות של ניהול הקרן כבר היו גבוהות יותר מכל מה שנשאר לך בחשבון.
מעניין לראות שדווקא היו חודשים של עליות מטורפות (מעל 50% בקרן!), אבל בגלל שהן באו אחרי נפילות חזקות, הן פשוט לא הצליחו להזיז את המחט.
-
@מבין-עניין יש הבדל ענק בין קרן ממונפת יומית לבין חודשית
-
במחקי מדד ישראלים הממונפים חודשית, בהחלט ייתכן שמדד יפול בחודש 33 אחוז.
מדד הנאסד"ק רשם ירידה כזאת, אולי לא בחודש קלנדרי, אבל בהחלט רשם ירידה כזו.
יש גם קרנות שממנפות בחסר.
זה שוק מאוד מסוכן.
מסכים שהסיכוי למחיקה מוחלטת במחקי מדדים נרחבים הסיכוי נמוך (במחקים יומיים)
אבל עדיין קיים סיכוי שייקח שנים לראות בחזרה את התשואות.
זה מוצר סופר מסוכן וצריך להבין אותו היטב לפני שמשתמשים בו.לא יסגרו את השוק לחודש, אם הוא ירד יותר מדי.
כבר היו כמה וכמה קרנות שנמחקו, מה שהבורסה עשתה כאן זה איזה תרגיל שרק ישראלים יכולים לעשות.
בעיקרון הקרן הייתה אמורה להימחק.@בואו-חשבון. זה נכון שקרנות ממונפות ישראליות הן כלי אחר לגמרי מקרנות ממונפות בארה״ב, חוץ מהשם אין להם שום דבר משותף
אבל הן לא יימחקו גם אם המדד ירד ב־33% תוך החודש; הן מבצעות איזונים תוך כדי החודש ברגע שנכס הבסיס מגיע ל־10–15% ירידה מהאיזון הקודם. -
אישית מפקיד רק לקרן ממונפנת SSO ורק בהוראה חודשית (שנים רבות כבר), אני מסביר כאן
הסיכוי-סיכון בכל האחרים לא מטיבים, תעשו פשוט השוואות חמש שנים אחרונות תראו תוצאות מעניינות מאוד. -
@בואו-חשבון. זה נכון שקרנות ממונפות ישראליות הן כלי אחר לגמרי מקרנות ממונפות בארה״ב, חוץ מהשם אין להם שום דבר משותף
אבל הן לא יימחקו גם אם המדד ירד ב־33% תוך החודש; הן מבצעות איזונים תוך כדי החודש ברגע שנכס הבסיס מגיע ל־10–15% ירידה מהאיזון הקודם.@יוסף-מינצברג חידשת לי.
לא ידעתי על האיזון.אני אישית חושב שקרנות ממונפות הם כלי נהדר אחרי שמבינים אותם
אבל כלי ממש מסוכן בלי הבנה.
זה כמו רכב למי שאין לו רישיון ולמי שיש לו... -
@בואו-חשבון. זה נכון שקרנות ממונפות ישראליות הן כלי אחר לגמרי מקרנות ממונפות בארה״ב, חוץ מהשם אין להם שום דבר משותף
אבל הן לא יימחקו גם אם המדד ירד ב־33% תוך החודש; הן מבצעות איזונים תוך כדי החודש ברגע שנכס הבסיס מגיע ל־10–15% ירידה מהאיזון הקודם.הן מבצעות איזונים תוך כדי החודש ברגע שנכס הבסיס מגיע ל־10–15% ירידה מהאיזון הקודם.
איך הם יכולות לאזן?
-
דובר כבר רבות פה על האיזונים והתיקונים שנכנסו לקרנות הללו בשנים האחרונות. כמו גם על כלים שמונעים קריסות של הבורסה ברמות שהיו פעם
-
כבר העלו פה. מעלה שוב.
קרנות נאמנות - אליישיב.pdf
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
הרשמה התחברות
 { const baseUrl = 'https://www.google.co.il/search?q=site:forum.benakel.org'; const m = location.pathname.match(/^\/(topic|category)\/(\d+)/); const type = m ? m[1] : null; const id = m ? m[2] : null; let searchInput; function search(path = '') { const query = searchInput.value.trim(); if (query) { window.open(`${baseUrl}${path}%20${encodeURIComponent(query)}`, '_blank'); } } const buttons = {}; buttons.searchAll = { id: 'bb-search-all', label: `חיפוש ${type ? 'בכל הפורום' : ''}`, className: type ? 'btn-secondary' : 'btn-primary', callback: () => search() }; if (type === 'topic') { buttons.searchTopic = { label: 'חיפוש בנושא זה', className: 'btn-primary', callback: () => search(`/topic/${id}`) }; } else if (type === 'category') { buttons.searchCategory = { label: 'חיפוש בקטגוריה זו', className: 'btn-primary', callback: () => search(`/category/${id}`) }; } buttons.cancel = { label: 'ביטול', className: 'btn-default', 'data-bs-dismiss': 'modal' }; const dialog = bootbox.dialog({ title: '<div style="text-align:center;"><img src="/assets/uploads/system/site-logo.svg" width="80" alt="חיפוש בגוגל"></div>', message: '<input id="bb-inp" class="bootbox-input bootbox-input-text form-control" placeholder="הקלידו כדי לחפש בגוגל" autocomplete="off"/>', buttons, backdrop: true, show: true, onEscape: true }); dialog.on('shown.bs.modal', function () { searchInput = document.getElementById('bb-inp'); if (searchInput) { searchInput.focus(); searchInput.addEventListener('keydown', function (e) { if (e.key === 'Enter') { e.preventDefault(); const query = this.value.trim(); if (query) { search(); dialog.modal('hide'); } } else if (e.key === 'Escape') { e.preventDefault(); dialog.modal('hide'); } }); } const searchAllButton = document.getElementById('bb-search-all'); if (searchAllButton) { searchAllButton.title = 'לחצו על אנטר כדי לחפש'; } }); })(); void 0;){kind=link}